[保险业增长速度]2022年前三季度上市保险公司综合费用率有望小幅上升

a股五家上市保险公司2022年前三季度保费数据已于近日披露完毕。据统计，总保费收入达2.12万亿元，同比增长约4%。寿险公司中，9月单月保费收入四降一升。除太保寿险加大业务推广力度外，其他寿险公司保费业绩收缩。财险方面，9月车险保费增速环比小幅收缩，但非车险保费增速加快提振了财险的景气度。

平安寿险前三季度保费收入3552.94亿元，同比收缩2.54%。同期平安养老保费收入同比下降11.67%，平安健康上升17.43个百分点，收入保费108.69亿元。

同期，PICC人寿实现保费收入824.65亿元，同比增长5.81%，位居寿险公司之首，CPIC人寿紧随其后，前三季度实现保费收入1897.38亿元，同比增长4.4%。

招商证券也指出，三季度各公司新业务价值和新单保费继续承压，较二季度无改善。预计四季度新单降幅在低基数背景下有望小幅收窄，但下降趋势短期内难以逆转，全年新业务价值表现将持续疲软。

车险保费月度增幅放缓，非汽车驱动的财险热潮持续。

财产保险方面，2022年前三季度，PICC P%26nbsp;%26nbsp;amp；c实现保费收入3810.24亿元，同比增长约10.19%，其中车险1960.28亿元，意外伤害和健康险803.69亿元，同比增长约14.6%，农业保险459.24亿元，增长22.9%

同期，CPIC财险保费收入同比增长约12.5%，收入保费1327.33亿元。平安产险前三季度收入保费2220.24亿元，同比增长约11.38%。郭俊殷飞分析认为，“考虑到三季度疫情下车险出险率下降，重大灾害较2021年同期减少，预计头部保险公司综合费用率将超预期，而平安财险受制于保证保险业务的赔付压力，综合费用率有望小幅上升。预计2022年前三季度上市保险公司综合成本率分别为：PICC P%26nbsp;%26nbsp;amp；中国保险和平安保险。c保险。”

从月度数据来看，CPIC财险增速最高，9月保费收入同比增长15.4%。PICC财险和平安财险分别实现13.4%和10%的同比增长。但受9月份部分地区疫情下新车交付的影响，车险月度增速环比小幅回落。PICC宝洁公司的汽车保险费。9月c同比增长6.6%，比8月收缩2.6个百分点。

天风证券认为，目前来看，汽车产业链并未受到明显影响。随着汽车消费支持政策和稳增长政策的持续发力，车险高增长有望恢复。从另一个角度来看，疫情反复下居民休闲出行的减少，会带动车险风险的降低，从而降低赔付率，车险盈利能力有望持续改善。

储蓄型产品的销售有所改善，新订单和新业务的价值可能会上升。

由此，兴业证券预计，2023年各家开门红，延续去年“年金快速返还/万能”的产品策略。考虑到当前长期利率的下行趋势和股票市场的日益波动，具有现金保值属性的保险产品的稳健性优势非常明显